关于众信旅游与阿里巴巴的合作关系，综合相关信息分析如下：

一、合作背景与现状

股权结构

阿里巴巴通过协议转让方式成为众信旅游第二大股东，持有公司5%的股份，投资金额3.85亿元。该交易于2020年9月完成，但引发市场争议。

组织架构调整

阿里巴巴于2021年12月委派赵磊为非独立董事，双方合作深化。同年，双方共同出资设立杭州阿信公司，推动数字化运营平台建设。

业务协同效应

- 资源整合：

众信旅游在出境游渠道和采购方面具有优势，阿里巴巴则提供技术、流量和支付支持。

- 平台建设：双方合作推出旅游B2B平台，提升行业资源匹配效率。

二、合作成效与影响

数字化转型

合作推动众信旅游数字化运营转型，通过技术赋能实现线上线下一体化，探索新零售解决方案。

市场竞争力提升

在出境游领域形成明显竞争优势，尤其在长线及短线出境游市场布局深化。

争议与风险

- 股权交易争议：

部分分析认为阿里以较高成本获取股份，且未采用定向增发，存在战略逻辑疑点。

- 业绩表现：2022年三季报显示公司主营收入同比下降45.34%，归母净利润亏损1.32亿元，反映合作初期成效有限。

三、未来展望

双方计划持续深化合作，依托阿里巴巴的数字化能力优化产品供给和渠道管理，但需克服业绩压力和市场竞争挑战。投资者需关注合作进展对业绩的长期影响。

综上，阿里巴巴作为战略投资者为众信旅游带来了技术、流量等资源，但合作效果受限于市场环境和公司运营能力，需持续观察其协同效应的实现程度。